RPP obniżyła stopy procentowe

Uważają ekonomiści.

RPP zdecydowała o obniżce stóp procentowych o 25 pb, przy jednoczesnym utrzymaniu nastawienia łagodnego. Decyzja ta była zgodna z oczekiwaniami rynku.

„Posunięcie rady pokazuje, że przywiązuje ona nadal dużą uwagę do niepokojąco niskiego wzrostu gospodarczego, jednocześnie zwracając uwagę na to, że inflacja znajduje się poniżej celu” – napisał w komentarzu Michał Chyczewski z Banku BPH.

„Wytłumaczenia są dwa: rada widzi, że przestrzeń do redukcji zmniejsza się, lub rada chce poczekać na kolejne dane i sierpniową projekcję inflacyjną” – powiedział z kolei Piotr Kalisz z Citibanku Handlowego.

Z drugiej strony, ostatnie dane o sprzedaży detalicznej (wzrost o 10,5% r/r) i produkcji przemysłowej (wzrost o 6,8% r/r) w czerwcu mogą oznaczać przyspieszenie gospodarcze.

„Ostatnie dane mogą rodzić obawy o wzrost inflacji. [...] Dlatego spodziewany się komunikatu bardziej jastrzębiego, wskazującego na zawężenie pola do ewentualnych dalszych redukcji” – powiedział Chyczewski.

Zdaniem Kalisza, zbliża się koniec cyklu obniżek stóp procentowych.

„Jesteśmy blisko końca cyklu obniżek, jest jeszcze przestrzeń do obniżki o 25 pb i taka obniżka naszym zdaniem będzie w sierpniu” – stwierdził ekonomista Citibanku.

„Nie będzie już naszym zdaniem obniżek o 50 pb, bowiem zbliżają się wybory, a dane po wyborach będą potwierdzać ożywienie gospodarcze” – dodał.

ISB